铝锭：成本支撑价格 库存下降 2.3 万吨

【铝锭：成本端扰动支撑价格，关注下游开工】 上周铝价偏强震荡。宏观上，美国威胁从 6 月 1 日起对欧盟加征 50%的关税，投资者抛售美元，引发对关税影响的担忧。 国内铝加工下游龙头企业开工率环比微降 0.2 个百分点至 61.4%，各板块分化。铝线缆开工微跌 0.4%仍处高位，铝型材开工降 0.5 个百分点至 56%，新能源汽车铝箔需求稳健，再生铝开工续降 0.4 个百分点至 54.6%。5 月 26 日国内主流消费地电解铝锭库存 53.4 万吨，较上周四下降 2.3 万吨，环比上周一下降 5.1 万吨。 因 5 月运输畅顺，叠加淡季出库预期走弱，5 月底 6 月初国内主流消费地流通或渐趋宽松，但近两周铝锭在途货量少，周内仍有去库预期，未来两周是关键。 矿端扰动从成本端支撑价格，需关注消息面扰动及淡季库存积累压力，短期成本端支撑加强。后期关注地缘危机、宏观政策、供给放量、消费释放情况。

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