大行评级丨花旗：予快手“买入”评级及目标价66港元 首季收入及调整后盈利超预期

花旗发表报告指，快手第一季度总收入按年增长10.9%至326亿元，较花旗及市场共识各高出1%。毛利率从去年第四季度的54%略升至54.6%，调整后经营利润率也从去年第四季度的13.9%升至14.9%，超出该行的预期。按业务划分，直播收入按年增长14.4%至98亿元，较花旗预估高2%；广告收入按年增长8%至180亿元，符合该行的预测；其他收入(主要为电商收入)按年增长15.2%至48.2亿元，较该行的预测高出1%。按地区划分，国内及海外收入分别按年增长10.1%和33%，经营利润率分别达13.9%和2.1%。

该行认为，市场将关注快手在未来618活动上的策略及执行、广告业务能否如管理层早前所预期在次季及下半年加快，以及对可灵AI的更新，予其“买入”评级，目标价66港元。

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