快手：Q1营收326亿，AI驱动全年增长势能强化

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【5月29日研究院发布快手首次覆盖报告，AI驱动增长潜力大】 5月29日，研究院发布快手(1024.HK)首次覆盖报告。快手作为中国领先短视频平台，正借人工智能驱动新一轮增长。2025年第一季度，公司总收入326亿元，同比增10.9%；经调整净利润46亿元。 平台月活用户达7.12亿，日活用户4.41亿，日均每DAU使用时长133.8分钟。1Q25电商业务GMV同比增15%，达0.3万亿元，且本季度海外业务首现季度经营利润转正。 AI相关业务增长强劲，2025年第一季度可灵AI收入超1.5亿元，近70%来自P端付费订阅会员。4月15日推出可灵2.0，加速AI业务商业化，新推出的2.1系列模型性价比高、生成速度领先。 在AI赋能电商方面，快手用智能技术助商家降本增效，依托大模型自动生成直播高光短视频。截至1Q25，AI自动生成的直播切片带动的日均GMV同比增超300%。 预计快手2025年第二季度总收入达340亿元，同比增10%；经调整净利润50亿元，调整后净利率14.6%。全年“其他服务”收入预计同比增18%，AI与电商双轮驱动强化增长势能。 报告中英文全文可从官网及App等渠道获取。

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