中金：微盘风格或仍有机会但优势强度或衰减

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【中金：微盘风格未来或仍有结构性机会，但优势强度与持续性或衰减】 中金公司研报显示，展望未来，微盘风格或许会呈现优势边际弱化、仍存在一些结构性机会的局面。政策方面对科创小微企业的支持依旧会托底流动性预期，不过并购重组红利的扩散效应有可能逐步减小；流动性宽松环境尽管对高弹性风格有利，但是资金或许会逐步转向盈利分化，投资者将会更看重高成长性的优质小微企业。日历效应表明每年5月之后行情强度大概率会收敛，再加上中报业绩验证压力，普涨行情可能难以出现。尽管当前微盘拥挤信号尚未触发，但仍要警惕杠杆资金以及情绪波动带来的阶段性回撤。综合来看，微盘风格未来可能仍然存在结构性机会，不过优势的强度与持续性或许会有所下降。风格的高弹性会带来较高波动，需警惕日历效应衰减以及风格波动，建议聚焦专精特新等高确定性的优质主线。