大行评级丨美银：上调石药集团目标价至6港元 但重申“跑输大市”评级

美银证券发表研究报告指，石药集团今年首季收入按年跌21.9%，当中成品药、原料药、功能食品及其他类别的收入分别按年跌27.3%、升14.6%及跌8.9%。集团早前公布正就3项潜在的授权交易进行磋商，每项潜在交易项下，可能应付予集团的潜在首付款、潜在开发里程碑付款及潜在商业化里程碑付款，合计可能达到约50亿美元。而其中一项潜在交易项目前已处于后期阶段，预计将于6月完成。

该行将以上潜在交易中约10亿美元的预付款以纳入考量范围，但基于首季集团关键药物的疲弱表现，调低现有产品的全年销售预测，并分别将2025及26年的总收入预测上调21%及下调1%、2025至27年每股盈利预测分别上调89%、下调5%及下调2%。该行将其目标价由5.1港元上调至6港元，但重申“跑输大市”评级，因目前的产品组合面临销售压力。

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