研报掘金丨中金：上调博通目标价至275美元 预计次季non-GAAP净利润同比增43.47%

博通将于当地时间本周四收盘后公布次财季业绩。中金发表研究报告指，预计博通次财季收入为149.5亿美元，同比增长19.7%，环比则微升0.2%；料non-GAAP毛利率为77.43%；经调整EBITDA利润率为66.78%；non-GAAP净利润77.4亿美元，同比增长43.47%，环比则跌1.08%，与市场预测大致一致。

该行又维持集团2025及26财年的non-GAAP每股盈测，预计分别为6.49美元及7.93美元，续予“跑赢行业”评级，考虑估值延展及博通在AI数据中心运算及网络上的领导地位，目标价上调20%至275美元，相当于预测2025及26财年市盈率分别42倍及35倍。

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