中兴通讯：二季度盈利预增，25 - 27年预测下调

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【高盛预计中兴通讯二季度营收增长，下调2025 - 2027年盈利预测】 6月5日，高盛发布研究报告，预计中兴通讯第二季收入按年增长12%，达356亿元。因企业和消费客户对AI相关设施、设备及软件需求上升，企业及消费电子业务成主要增长动力。 预计次季净利润按季增长12%，达27亿元，高盛看好公司通过AI创新扩张业务。且毛利率将提升至37.8%，首季为34.3%。 不过，考虑非电讯业务收入贡献提升或使毛利率下降，高盛下调2025至2027年盈利预测4%、4%及2%，收入预测下调约1%，反映电讯商网络资本支出周期放缓。 高盛维持“中性”评级，将H股目标价由33港元降至29.3港元。

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