钢价：需求弱、成本降致走弱，限产或刺激反转

【钢价走弱，多重因素施压】 钢价走弱，原因有二。一是需求亮点匮乏，关税背景下出口担忧加剧；二是原材料供应宽松，即便铁水产量同比增加，仍出现累库，成本支撑不足。 进入6月，需求面临季节性走弱压力，铁水处于高位，需减产以达新平衡。原材料在供给未明显收缩前会下跌，带动钢价走弱。 需求有下行压力，原材料供应释放致成本下行，投机需求差使企业主动去库。 需注意风险，行政限产或使钢材供给收缩，国内重大刺激或让需求增幅超预期，促使钢价走强。

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