医药股正成为本轮大消费行情新主角

医药股正成为本轮大消费行情新主角。本周一，医药三大板块领涨。行情爆发源于两方面刺激：一是创新药 license - out 交易超预期，今年一季度交易次数和金额均创历史同期新高，近三年接近翻倍增长，5 月多家药企官宣 BD 交易，美企热衷与中国药企合作，因中国药企集体崛起、研发领先。二是中国创新药研发成果超预期，2025 美国临床肿瘤学会上，我国研究入选口头报告和重磅研究摘要数创新高，在 ADC、双抗、细胞治疗等领域研发成果占比领先。我国药企有望凭借成本优势实现弯道超车，行业迎来“东升西落”拐点，或掀起 2 - 3 年黄金行情。