钢铁市场：波动率收窄，多空因素交织待变

【近期市场波动收窄，多空因素交织影响行情】 近期市场波动显著缩小，波动率降至20%以下，价格在20日线遇压力，5日均线获支撑。铁水维持高位，发运稳中有增，价格涨跌两难，且宏观驱动不足，国内政策出台可能性小。 短期震荡行情参与价值低，期权卖权盈亏比不佳。 利好因素有，伦敦会议稳住日内瓦共识，铁水有一定支撑，整体估值偏低。 利空因素包括，国内需求偏弱，高铁水下需求承接能力存疑，钢厂利润承压；国内政策刺激不及预期，贸易缓和后刺激政策出台必要性大降；粗钢减产预期仍在；美联储降息预期延迟至9月以后；发运预期大增。

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