白糖：国内产销双增，国际供给宽松糖价承压

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【白糖三重底引关注，市场多因素交织影响糖价】 6月13日消息，国内2024/25年度食糖生产结束。截至5月底，全国累计产糖1116万吨，同比增120万吨；累计销糖811万吨，同比增152万吨；销售进度72.7%，同比加快6.5个百分点。 国际市场上，NFCSF预计25/26年度印度糖产量强劲复苏，达3500万吨左右。巴西旱情影响有限，6月第一周出口糖和糖蜜78.32万吨，同比增33.47%，日均出口15.66万吨。2025/26榨季泰国甘蔗压榨量将超1.1亿吨，糖产量有望破1100万吨。全球食糖供给趋于宽松，国际糖价弱势运行。 有分析认为，短期中东局势带动国际能源价格大涨，支撑白糖短期反弹。回归基本面，全球供应充足，糖价承压运行是大概率事件。食糖盘面压力较大，短期走势大概率先扬后抑，后期需关注主产国降水及巴西食糖生产出口进度。