CF509棉花：短期震荡偏弱，中长期价格或承压

【棉花震荡下行，后期价格中枢有望下降】 当前棉花处于震荡下行阶段，涉及合约为CF509。 短期来看，宏观存在不确定性，需求预期偏弱，新棉种植面积可能继续增长，致使棉价震荡偏弱。 中长期而言，全球棉花供需预期持续宽松，国内产量或维持高位，需求预期不佳，供需格局难改善，棉价预计继续承压。 总体而言，棉花整体行情仍旧承压，操作上建议反弹后沽空为主。

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