股市的估值问题

今日重回老齐读书圈投资话题，介绍《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特》。本书讲了价值投资估值方法、体系，好公司判断等，第一作者是哥伦比亚大学教授布鲁斯格林沃尔德。霍华德马克斯称2020年以来成长投资业绩优，但价值投资未死。北大参考其讲课内容教学，可见书的正统性。 书中指出，成长与价值投资风格转换主要看成长利润。中国增长变动大，结论尤适用。价值投资需根据时代调整，如传统估值方式在科技时代表现不佳，特许经营权易被颠覆。价值投资者要集中管理风险，以价值为导向的成长投资要关注现金、收益和再投资回报。价值投资依赖市场先生、内在价值和安全边际，总结为买便宜货，明天将讲其流派及公司价值分析。