大行评级｜花旗：上调中资三大电讯商目标价 首选中国电信

花旗发表中国电信行业报告，在宏观经济不确定性与地缘政治风险加剧的背景下，中国电信行业凭借高股息率和稳健的盈利能力展现出强劲韧性。该行对三大中资电信商的投资偏好顺序为中国电信>中国移动>中国联通。其中，中电信因在AI和云业务的领先优势最具增长潜力，中移动则以高股息收益率吸引收益型投资者，同时谨慎看待中联通A股高估值风险。

花旗对中国移动的目标价由82.3港元上调至105.1港元，维持“买入”评级，约6.4%的股息率使其成为稳健的收益型投资选择。该行对中国电信的目标价由5.1港元上调至7.1港元，维持“买入”评级，其在云业务的领先规模为长期增长提供支撑。该行对中国联通的目标价由6.9港元上调至11.2港元，维持“买入”评级，股息率预测约5.4%。

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