大摩：维持安踏体育(02020)目标价117港元 评级“增持”

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，将安踏体育(02020)目标价维持117港元及“增持”的投资评级。大摩指，安踏5月份销售额增长优于4月份，原因包括：1)6.18比去年提早10天;2)假日增加;3)天气恢复正常。线下销售本身也表现强劲。

宝胜集团(03813)的业绩也呈现同样的趋势，大摩认为，安踏和FILA 的零售额增长将在2025年第二季达到5-9%，其中 FILA 的增长将强于安踏。该行维持安踏/FILA 2025年20-25%/~25%的营业利益率指引，并提到迪桑特/可隆目前的营业利益率分别为>30%/>20%。

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