建银国际：首予布鲁可(00325)“跑赢大市”评级 目标价195港元

智通财经APP获悉，建银国际发布研报称，首予布鲁可(00325)“跑赢大市”评级及目标价195港元。该行认为，集团的市场领先地位、独特的商业模式和稳健的盈利增长是其合理价格的体现。该行预计，2025-27财年在48%的收入复合年增长率的支持下，期间盈利复合年增长率将达到49%。该行的盈利假设是基于拼装角色玩具的可持续销售增长，得益于其强大的IP、不断提升的生产效率和全球扩张。

该行指，以2023年的交易总额(GMV)计算，该公司是中国拼装角色玩具市场的领导者，占30.3%的市占率。截至目前，该公司已与超过50个知名IP合作，包括奥特曼、变形金刚、漫威、宝可梦和小小兵。此外，其自主研发品牌“英雄无限”和“魔法积木”的品牌知名度不断提升，推动了公司销售增长，市场份额不断扩大。该行预计，未来几年，公司将有效掌握IP驱动型玩具市场。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com