电子行业周报：AI手机渗透率提升 看好相关行业发展

核心观点
本周核心观点与重点要闻回顾
算力产业链：AMDx86 服务器市场的收入份额达到39.4%，行业有望进一步发展。5 月17 日消息，根据Mercury Research 最新公布的数据显示，在2025 年一季度，AMD 在x86 服务器CPU 市场的收入份额达到了39.4%，同时在台式机CPU 市场的收入份额也达到创纪录的34.4%。我们认为，AI 推动行业发展拉动算力芯片需求，算力产业链将持续受益。
AI 端侧：产业链持续创新，看好AI 端侧投资机会。6 月10 日，Cellid宣布推出两款新型波导产品，每款产品的亮度都比之前的型号更高；同时推出专有的基于软件的校正技术，旨在通过减少色彩不规则来提高AR 图像质量。我们认为，随着产业链不断创新，AR 眼镜性能有望持续提升，看好整体端侧投资机会。
消费电子：AI 手机渗透率提升，看好消费电子产业复苏。Canalys 最新发布的报告显示，预计2025 年全球AI 手机渗透率将达到34%，端侧模型的精简以及芯片算力的升级将进一步助推AI 手机向中端价位段渗透。我们认为，AI 渗透率不断提升已下探到中端价位手机，使得更多人群可以体验AI 手机带动换机潮，持续看好消费电子产业链。
国产替代：厂商不断选择国产供应链，坚定看好国产供应链。6 月10日，公司董事会秘书章周虎在业绩说明会上宣布，格力已成功构建碳化硅肖特基二极管（SiC SBD）和金属氧化物半导体场效应晶体管（MOS）芯片的工艺平台，部分自研芯片在家用空调产品中实现规模化应用，整体自研应用占比达30%。我们认为，国产厂商持续推进自主可控产业链，带动国产供应链市占率不断提升，我们持续坚定看好国产替代产业链。
本周（6.9-6.13），A 股申万电子指数下跌1.92%，整体跑输沪深300指数1.67pct，跑输创业板综指数2.05pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：其他电子II(1.21%)、元件(0.93%)、消费电子(-0.37%)、光学光电子(-1.62%)、电子化学品II(-1.86%)、半导体(-3.34%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：台湾电子(2.65%)、费城半导体(1.47%)、道琼斯美国科技(-0.32%)、纳斯达克(-0.63%)、恒生科技(-0.89%)、申万电子(-1.92%)。
投资建议
本周受益于AMD 服务器市场表现良好,看好算力产业链;受益于产业链不断创新,看好AI 端侧产业链;受益于AI 手机渗透率提升,看好消费电子产业链;国内厂商坚定选择国产供应链，持续坚定看好国产替代产业链。
算力产业链：受益于AMD 服务器市场表现良好，产业链有望受益，建议关注:伟测科技、中富电路、和林微纳、翱捷科技、华丰科技、芯原股份、兴森科技、江海股份、致尚科技、长光华芯、源杰科技、沪电股份等。
AI 端侧：产业链不断创新,看好AI 端侧产业链，建议关注：国光电器、漫步者、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等。
消费电子：受益于AI 手机渗透率提升,看好消费电子产业链，推荐：
东睦股份，建议关注：宇瞳光学、立讯精密、歌尔股份、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、华勤技术、领益智造等。
国产替代：国内厂商坚定选择国产供应链，持续坚定看好国产替代产业链，推荐：江丰电子，建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子、华大九天、概伦电子等。
风险提示
中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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