豆粕、菜粕：6月供需有变化，交易策略出炉

【今日美盘休市，国内外豆类市场行情及基本面情况分析】 今日美盘休市，国内豆粕盘面震荡运行，新增题材有限，整体稳定。菜粕盘面走势偏强，价差略有回落。豆粕和菜粕月间价差均呈回落态势，上涨动力不足。 美豆新作平衡表好转，受生柴政策提振压榨，但产量和出口缺乏利多。截至6月5日当周，美豆优良率68%，旧作出口检验量54.7万吨。美国4月大豆压榨量550.8万吨，环比降2.03%，近期压榨利润走弱，生柴政策或调整。 巴西农户卖货进度前期加快后放缓，总体进度偏低，价格压力显现。4月压榨量良好，但利润偏低，预计将上调出口。阿根廷后续压榨量或好转，出口可能增加，国际市场大豆供应压力集中在南美。 国内现货宽松，油厂开机率增加，供应充足，提货量和库存累积，成交一般。截至6月13日，油厂大豆压榨量225.87万吨，开机率63.49%，大豆库存599.6万吨。豆粕库存41万吨。菜粕需求转弱，供应充足，预计偏震荡运行。 中美伦敦谈判结束，市场缺乏明确宏观指引，对供应不确定性担忧仍存。国际贸易不确定因素多，但市场渐趋稳定，宏观扰动减少。中国远期大豆对美需求高，短期难大幅回落。 国内豆粕盘面震荡，前期回落反弹，市场关注后续紧张情况。美豆受生柴政策支撑，但上涨动力有限。巴西产量高、卖货慢，价格上涨难，或震荡反应基本面压力。菜粕利空体现充分，需求和压榨量一般，价差深跌空间有限。 交易策略上，单边建议对豆粕远月持偏多思路，套利推荐M79正套，期权可卖出看跌期权。

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