顶格定价，机构、散户蜂拥认购！A股“酱油茅”港股首秀收涨

　　一度破发。

　　6月19日，万众瞩目的A股龙头公司“酱油茅”海天味业正式登陆港股市场。海天味业本次共计募资超百亿港元，募资额刷新了今年以来港股消费行业IPO纪录，超越了此前的蜜雪冰城。

　　但没想到的是，相比此前多家A股龙头的上市首日大涨，海天味业的港股上市首秀却差点破发。

　　Wind显示，海天味业上市首日股价微涨0.55%，但在盘中一度出现破发。

　　需要注意的是，海天味业在正式上市前，几乎复刻了此前A股龙头的上涨路径——众多国内外知名机构参与基石投资，招股阶段的认购人数和金额不断突破新高。

　　在6月18日晚间公布的配售公告显示，海天味业的最终发售价是招股阶段定价范围中的顶格定价。

　　而散户和机构的认购热情也同样“恐怖”，散户认购倍数达到918.15倍，机构认购倍数则是达到22.93倍。其火爆程度甚至超过宁德时代，当时宁德时代的散户和机构认购倍数仅为151倍和15倍。

　　在基石投资者方面，海天味业同样是聚集了一大批国内外知名机构和产业资本，包括中石化（香港）、科威特投资局、上海高毅、景林资产、源峰基金、UBS Asset等。

　　可以说，在这一系列的豪华阵容下，海天味业势必要再为火爆的港股打新加一把火，但海天味业的上市首日表现却未如人意。

　　在18日晚间的暗盘阶段，富途交易平台数据显示，海天味业暗盘收报37.7港元/股，较上市价高出3.9%，成交941万股，涉及资金3.63亿港元。这一涨幅相对其他A股龙头的暗盘表现有一些差距。

　　值得注意的是，在今年港股市场中，资金似乎更倾向于新消费。领涨的消费股主要是在新消费领域，包括港股新消费三巨头泡泡玛特、蜜雪冰城和老铺黄金，相比之下，海天味业的业务有些传统了。

　　不过，海天味业的龙头地位依然稳固。海天味业是中国调味品龙头企业，主要品类包括酱油、蚝油、调味酱、特色调味品及其他。根据招股书数据，公司在中国调味品市场排行首位、位居全球第五。2024年中国调味品市场规模约4981亿元，海天味业的市场份额为4.8%，是海天味业最大竞争对手的两倍以上。按销量计，海天味业已连续28年蝉联中国最大调味品企业。

　　具体而言，在2024年：

　　酱油：收入在全球和中国市场均排名第一，中国市场占有率为13.2%，全球市场占有率为6.2%。

　　蚝油：收入在全球和中国市场均排名第一，中国市场占有率为40.2%，全球市场占有率为24.1%。

　　调味酱：收入在中国基础调味酱市场排名第一，中国市场占有率为4.6%。

　　此外，招股书显示，本次募资完成后，海天味业主要将所得款项净额约20.0%用于产品开发以及前沿技术的研发和工艺升级，约30.0%用于产能扩张、采纳新技术及供应链的数字化升级，约20.0%用于通过建立全球品牌形象、拓展销售渠道以及提升海外供应链能力，以提升公司的全球影响力。

　　责编：李丹

　　校对：祝甜婷

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