通信行业点评报告：政策奖励游戏企业应用AI 或提升AIDC算力需求

　　北京市支持奖励游戏企业采用大模型等技术，AI+游戏发展有望提速2025 年6 月19 日，中共北京市委宣传部等部门印发《关于促进北京市游戏电竞行业高质量发展的支持办法（暂行）》（下文简称“《办法》”）的通知。《办法》提到：（1）压缩审核周期，提高审核质量效率；（2）完善版权服务机制，对游戏作品中的美术、音乐和视频等素材作品著作权登记，由22 个工作日压缩至10 个工作日内完成；（3）加强精品创作扶持；（4）激励技术创新应用，支持游戏电竞领域企业及相关市场主体在人工智能、游戏引擎、游戏开发工具、交互式流媒体和扩展现实等关联领域布局，支持游戏企业通过算力构建、大模型部署、数据治理等方式提升研发效率，进行智能化技改，根据项目可纳入支持范围的投资给予最高不超过3000 万元奖励；（5）引导产业聚集发展；（6）鼓励支持出海发展等。
　　我们认为该政策有望推动AIGC 等技术与游戏及电竞行业深度融合，加速AI 在游戏研发、运营等各环节的创新应用，挖掘游戏领域的AI 推理需求。
　　AI 赋能在线游戏等低延时需求应用，有望持续拉动AI 算力产业链需求我们认为，伴随AI 大模型的加速迭代，推理性能不断强化，推理成本持续优化，AIGC 技术的实用性逐步提升，有望加速AI 在如教育、代码、游戏等行业的应用落地，伴随用户使用量提升逐步释放推理算力需求。此外，随着AI+视频通话、AI+在线游戏竞技等对低延时需求应用持续落地，或将带动一线热点城市的AIDC 资源及边缘算力资源需求，并持续拉动国产AI 算力产业链需求。
　　坚定看好国产AIDC 算力全产业链
　　一、AIDC 机房建设（AIDC 机房、风冷&液冷、柴油发电机等）。推荐标的：英维克、新意网集团、宝信软件、润泽科技等；受益标的：光环新网、奥飞数据、大位科技、万国数据、世纪互联、数据港、科华数据、首都在线、银轮股份、同飞股份、科泰电源、潍柴重机等。二、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。
　　受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、有方科技、宏景科技、云赛智联、润建股份、海南华铁、智微智能等。三、IT 侧（国产算力芯片、服务器及电源）。
　　推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等。四、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC 铜连接、CDN等）。推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、紫光股份、中兴通讯、盛科通信等；受益标的：华工科技、光迅科技、仕佳光子、长光华芯、致尚科技、太辰光、锐捷网络、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等。五、AI 应用：受益标的：广和通、移远通信、美格智能、会畅通讯等。
　　风险提示：机柜上架不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧等。
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