碳酸锂期货：本周跌1.4%，库存再创新高

【本周碳酸锂期货震荡走低，锂电产业链供强需弱】 本周，碳酸锂期货震荡下行。周五，碳酸锂加权指数合约收盘价59074元/吨，周度跌幅-1.4%。持仓量64.72万手，周环比增4.93万手，加权合约持仓量创历史新高。广期所仓单数量27793手，周环比减4325手，降幅13.47%。 锂电产业链报价整体走弱，矿端跌幅明显。非洲矿跌幅较大，SMM澳洲锂辉石6%CIF报价610美元/吨，周环比降2.5美元/吨；非洲锂辉石6%CIF报价570美元/吨，周环比降8美元/吨。锂盐市场中，氢氧化锂周度跌幅大，SMM电碳报价60400元/吨，周环比降250元/吨；电氢报价64320元/吨，周环比降1380元/吨。下游材料端价格也走弱，电解液报价平稳。 本周锂电产业链供强需弱，成交一般。供给端，锂盐厂开工率环比增1.84%，碳酸锂产量环比增335吨，贸易商基差报价走弱，出货一般。需求端，下游材料厂产量环比增214吨，出货价格走弱，需求未见好转。终端市场，电芯产量下降，车企账期和二手车乱象或影响产业。库存方面，锂矿、碳酸锂与正极材料库存环比上涨，碳酸锂库存再创新高。 下半年碳酸锂市场预计仍供应过剩，需求淡季暂无好转，金九旺季待察。供给端库存压力大，去库慢。市场矛盾在于锂盐产能出清压力向上游传导，矿价松动或带动锂盐价格下跌。 南华观点认为，下半年基本面偏空，高库存压制价格。下周关注LC2507合约高持仓与少仓单矛盾，预计近期震荡，建议逢高布空或卖出看涨期权，短期震荡区间58000 - 62000。 利多因素有：宏观政策积极，或刺激电力需求；锂矿和锂盐价格走低，供给端扰动概率增加。利空因素包括：锂矿投产预期多，库存压制矿价；锂矿与锂盐库存双高，仍在累库；产业技术升级，产能出清延后。

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