医药生物行业周报：关注高质量减重赛道近期积极进展

　　关注高质量减重赛道近期积极进展
　　近期再生元和Scholar Rock 公司先后公布了保留肌肉/增肌管线（myostatin 通路）的2 期临床试验数据，我们认为有效性和安全性结果证实了初步的概念验证。再生元的myostatin 抗体Trevogrumab 联用司美格鲁肽头对头司美格鲁肽单药的2 期试验结果显示，在24 周时Trevogrumab 可以减少50.8%的瘦体重流失，即司美单药会导致7.9lbs 的瘦体重流失，而联用Trevogrumab 只导致3.7lbs 的瘦体重流失。
　　Scholar Rock 的myostatin 抗体Apitegromab 联用Tirzepatide 展现了类似的结果，24 周时可以减少54.9%的瘦体重流失。两款myostatin 抗体联用GLP-1 的安全性结果优异，在AE、SAE 和AE 导致停药等方面，展现了和单用GLP-1 类似的结果。
　　Activin 受体类药物有望带来更优异的保留瘦体重效果
ActR 类药物如礼来的Bimagrumab 和来凯的LAE-102 有望通过多重配体受体信号通路，保留更多的瘦体重甚至增肌。LAE-102 1 期SAD 的数据已在ADA 大会通过late breaking poster 形式发布，结果显示安全性优异，未发生SAE 和AE 导致的研究中止。PK/PD 结果稳健，8mg/kg SC 给药一次可以导致Activin A 的水平维持28 天。礼来的Bimagrumab 联合司美的数据即将在ADA 大会披露。
　　6 月第3 周医药生物下跌4.35%，疫苗板块跌幅最小
2025 年6 月第3 周银行、通信等行业涨幅靠前，纺织服饰、美容护理等行业涨幅靠后。本周医药生物下跌4.35%，跑输沪深300 指数3.9pct，在31 个子行业中排名第29 位。2025 年6 月第3 周所有板块处于下跌态势，本周疫苗板块跌幅最小，下跌0.4%；血液制品板块下跌1.64%，医疗耗材板块下跌2.37%，医院板块下跌2.74%，中药板块下跌2.93%；其他生物制品板块跌幅最大，下跌6.7%，医疗研发外包板块下跌5.83%，化学制剂板块下跌5.65%，医药流通板块下跌4.67%，原料药板块下跌4.54%。
　　推荐标的
　　推荐标的：制药及生物制品：恒瑞医药、华东医药、三生制药、人福医药、恩华药业、信达生物、百利天恒、泽璟制药-U、诺诚健华、科伦博泰生物-B、三生国健、康诺亚、一品红、海思科、艾力斯、艾迪药业、和黄医药、京新药业、健康元；CXO：药明康德、药明合联、泰格医药、药明生物、博腾股份、泓博医药；科研服务：毕得医药、百普赛斯、皓元医药、昊帆生物、海尔生物、奥浦迈、阿拉丁；中药：东阿阿胶、江中药业、天士力、济川药业、羚锐制药、悦康药业、方盛制药、佐力药业；原料药：普洛药业、健友股份、华海药业、奥锐特、博瑞医药；医疗器械：迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、英科医疗、万孚生物、可孚医疗、圣湘生物、康拓医疗；医疗服务：爱尔眼科、通策医疗、美年健康、海吉亚医疗、锦欣生殖；零售药店：益丰药房。
　　风险提示：政策落地不及预期、行业整合不及预期、行业竞争格局恶化等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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