工业硅：本周价格回暖，主趋势仍偏空震荡

【本周工业硅期现价格回暖，后市或震荡偏空】 本周，工业硅期现价格持续回暖。中国标准可交割553出厂含税参考价为7592元/吨，较2025年6月12日的7571元/吨上涨21元/吨。标准仓单库存持续下降，出口市场新单现紧张采购情绪，盘面价格坚挺，重心小幅上行。 西南部分企业因市场价格和库存因素，后期不计划开炉；个别有电价补贴企业开炉增加。西北地区大厂开工增加致硅炉增多。川、滇地区开炉数暂无明显变化，预计后期为去年一半左右。工业硅冶炼电价多在0.3 - 0.35元，原料成本弱势下行。 空头逻辑包括下游减产削减需求、高库存与现货降价预期、原料下行致成本估值下移。多头逻辑有开工低位降库、宏观政策改善预期、环保使电力成本企稳。 当前基本面供需均有增量，需求边际改善但难掩供应涨幅。本周仓单去化好，套保空头平仓助推反弹，带动多头情绪升温。预计工业硅主趋势偏空，走势震荡。 策略上，单边短期内震荡运行（6700 - 7500），关注去库和开工情况；双边可轻仓布局11 - 12反套。需关注宏观超预期、联合减产规模、下游减产预期等风险。

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