纸浆：交割规则变引发大涨，09合约宜逢高空

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【纸浆交割规则变动引发市场波动，盘面交易或偏过度】 6月23日消息，短期内，因已注册仓单不受影响，俄针进口降至低位，新仓单可注册量有限，老布针压制盘面的形势未变。长期来看，布针暂停交割，乌针转产白熊，质量和价格向欧针看齐，盘面现货定价锚将向欧针靠拢。但直接用欧针完全替代不合适，应先从边际替代角度兑现乌针替代，再慢慢兑现欧针替代。 策略上，盘面切换现货定价锚不改变基本面趋势。01合约夜盘最高达5500元，较日盘俄针现货报价高出约350点，明年1月盘面完全按欧浆定价也不合适。09合约中，布针和乌针盘面定价权大，整体判断盘面交易偏过度，适合09单边逢高空。