大家乐：评级下调目标价降，财年收入纯利预测下调

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【招银国际下调大家乐评级及目标价，看淡其业绩表现】 6月23日，招银国际发布研究报告。报告指出，大家乐2025财年业绩未达预期，股息表现令人失望。考虑到港人北上及出境消费增多、市场竞争加剧，且大家乐加价空间有限，近期经营仍受压。今年4月及5月，其同店销售持续下滑，2026财年预测股息回报吸引力不足。 基于此，招银国际将大家乐评级下调至“持有”，目标价从9.3港元降至6.52港元。预计下半年香港同店销售跌幅会进一步扩大，2026财年开店步伐将放缓。同时，该行将大家乐2026及2027财年收入预测下调3.9%及6.2%，纯利预测下调30.3%及22.8%，认为行业复苏尚需时间。

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