IFBH：6月30日赴港上市，孖展超购230倍

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【中国市场椰子水第一股IFBH即将结束招股，孖展额超购230倍】 6月23日，中国市场椰子水第一股IFBH即将结束招股，招股时间为6月20日至25日。发售价为每股25.30 - 27.80港元，每手200股，一手入场费5616.07港元，预期6月30日在联交所买卖。截至6月23日，孖展额268.6亿，超购230倍。 IFBH拟全球发售4166.68万股股份，中国香港发售416.68万股，国际发售3750万股，另有15%超额配股权，预计最高募资13.32亿港元。中信证券为独家保荐人。 IFBH是泰国即饮饮料及即食食品公司，2013年创立if品牌，是引入中国内地即饮天然椰子水的领导者。2024年，IF引入肖战为全球品牌代言人。 市场地位方面，IFBH在中国内地和香港椰子水饮料市场均排第一，是全球第二大椰子水饮料公司。2024年中国市场占有率约34%，IF品牌市占率27.9%，超越第二大竞争对手七倍以上。 经营业绩上，公司公布2年多业绩，2022年12月8日至2023年底收入8744万美元，2024年收入1.576亿美元。毛利率36.7%，利润从1675万美元增至3331.6万美元，2024年业绩翻倍。 2024年任命肖战为全球品牌大使后业绩翻倍，营销开支从22年的40万美元增至23年的370万美元，2024年达740万美元。24年广告开支556.4万美元，肖战代言费约1790万人民币。 IFBH曾于2024年3月申请新交所上市并通过，后因内地是最大市场，7月提交赴港上市申请。内地市场收入份额高达92.4%，香港有4.6%。 上市前突击分红，实控人Pongsakorn Pongsak合计持股77.64%。2023 - 2025年连续三年分派股息4650万美元，几乎分发完两年利润，实控人独享2.6亿元人民币。 公司进行三轮上市前融资，A轮成本低至0.005新加坡元，B1轮和B2轮成本0.7美元，共计融资2822万美元，几乎锁定5倍利润。A轮和B轮投资人无明确禁售期，PP承让人情况待明确。 基石投资者有6个月禁售期，按27.8港元上限定价，基石认购近30%新股股份，总额3950万美元。瑞银、南方、嘉实等多家机构参与认购。 综合来看，公司业绩和市占率表现优质，有肖战代言前景广阔，但上市前投资者限制少，上市即可卖出，或影响二级市场。