斯坦德机器人：2024年研发费降35%，实控人低价获股

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【斯坦德机器人冲刺港股“工业具身智能第一股”，财务状况引关注】 近日，斯坦德机器人向港交所递交招股书，冲刺港股“工业具身智能第一股”，中信证券、国泰君安国际担任联席保荐人。虽自称全球第五大工业智能移动机器人解决方案提供商及第四大工业具身智能机器人解决方案提供商，但2024年营收仅2.51亿元，近三年累计亏损2.73亿元。 行业竞争激烈，加大研发投入是趋势，可斯坦德机器人2024年研发费用同比大降近35%，研发费用率连续滑坡。2022 - 2024年，研发投入分别为5552.5万元、5609.8万元、3661.1万元，占营收比例分别为57.7%、34.6%、14.6%。 公司创始股东王淮卿将所持90%股份以1元/股转让给现实控人王永锟、李洪祥及股权激励平台，原因未明。2025年3月，实控人王永锟271,590股股份奖励的认购价从92.5元/股调整为1元/股，“少花”近2500万元，其公允性待考。 2022 - 2024年，斯坦德机器人营收分别为0.96亿元、1.62亿元、2.51亿元，净利润分别为 - 1.28亿元、 - 1亿元、 - 0.45亿元，亏损有所收窄。机器人解决方案收入占比分别为88.6%、87.6%、91%。 对比国内龙头埃斯顿，其营收超40亿元，研发投入、费用率及研发人员薪酬均持续增长。而斯坦德机器人营收规模小且研发投入下降，未来竞争优势待察。 2023年和2024年，斯坦德机器人营收增速分别为68.44%、54.48%，但应收款项增速也快，2024年增速达61.93%，回款有变慢趋势。售后服务开支2024年增速为102%，远超同期营收增速，原因不明。

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