摩根大通：美国衰退几率40%，预计降息100基点

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【小摩预计美国因关税现滞胀式放缓，衰退几率达40%】 摩根大通分析师周三在一份年中展望研究报告中指出，美国关税政策可能会拖累全球增长，并且会在美国重新引发通胀。 该行认为，美国今年下半年陷入衰退的概率为40%，预计2025年美国增长率为1.3%，低于年初预测的2%。报告称：“关税上调带来的滞胀效应是我们下调今年GDP增长预期的原因。” 摩根大通看跌美元，原因是美国增长放缓，而美国以外支持增长的政策将提振其他货币，包括新兴市场货币。 摩根大通预计美联储将在12月至2026年春季期间降息100个基点，分析师表示，若出现衰退或放缓幅度超过预期，将引发更激进的降息周期。 不过，该行仍然看好美国股市，理由是尽管政策存在不确定性，但消费者仍保持韧性。

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