智能科技行业ETF策略手册：金融科技ETF 政策与技术驱动下高弹性投资标的

研报摘要
一、智能科技行业ETF 概览：细分赛道深度聚焦+行业全景广泛覆盖，以高纯度为核心特征。通过设置两个筛选条件：（1）申万一级计算机/传媒行业股票权重占比30%以上（通过基准指数权重穿透统计）；（2）ETF 产品规模大于2 亿，初步筛选出占比含“计算机”“传媒”量较高的22 个智能科技行业主题指数，十一大类细分领域，46 只代表性ETF 产品，智能科技ETF 整体呈现如下特征：聚焦计算机、传媒等智能科技核心赛道，成立节奏贴合技术周期与产业政策，规模呈现头部集中、赛道分化显著格局。
二、如何选择行业ETF：优选金融科技ETF，政策红利与技术迭代双轮驱动下的高弹性投资标的。（一）选指数：计算机行业六大分类，赛道深度聚焦与行业全景覆盖。计算机行业指数体系可划分为软件类、信创类、数据类、金融科技类、云计算类及泛计算机类六大类别，各指数在样本选取、筛选逻辑及权重设定上各具特色；配置风格上，计算机行业指数持仓结构紧扣科技属性，差异化特征显著，软件类指数聚焦开发与服务核心，信创、数据类强化技术场景协同，金融科技、云计算延伸垂直领域，泛计算机主题指数覆盖行业全链场景；（二）选板块：金融科技政策与技术双轮驱动，捕捉高弹性成长机遇。金融科技企业高度集中于计算机行业，在金融科技指数中，计算机行业占比约80%，是绝对主导力量，涵盖人工智能、数字经济、信创、金融IT 等热门主题，其投资逻辑极具吸引力，一方面，政策大力支持金融机构与科技企业深度融合，如央行发布的相关金融科技规划等；另一方面，技术融合趋势下，AI 大模型在智能投研、量化交易等场景深度应用等，不断催生新的应用场景与盈利点。（三）定ETF：赛道聚焦、流动性支撑与高弹性特征三重维度下标的优选。（1）赛道聚焦，金融科技ETF 跟踪中证金融科技主题指数，精准覆盖金融IT、智能投研、数字支付等核心领域，成分股聚焦同花顺、东方财富等龙头，政策科技双驱动，行业成长逻辑清晰；（2）流动性充裕，金融科技ETF 交易活跃度较高，以159851（华宝中证金融科技主题ETF）为例，近1 月日均成交额超4 亿，基金规模超42 亿；（3）弹性优势显著，金融科技板块具备强β属性，A 股历史牛市行情中，阶段性涨幅普遍跑赢大盘基准，高活跃与弹性可放大收益。当前市场行情仍处于震荡阶段，金融科技指数估值具备吸引力，金融科技ETF 因赛道高纯度、有流动性支撑，弹性优势显著，可左侧布局提前把握机遇，建议关注159851（华宝中证金融科技主题ETF）、516860（博时金融科技ETF）、516100（华夏中证金融科技主题ETF）。
三、风险提示：政策监管风险、技术发展不及预期风险、市场波动风险、跟踪误差风险、ETF 流动性风险。
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