消费ETF手册：重视港股消费配置价值 底部关注白酒ETF

一、消费类指数及其相关ETF 分类与核心特征
食品饮料类指数（共计4只），重点覆盖白酒、乳制品等子板块，典型代表为中证酒指数（399987.SZ），食品饮料占比99%以上；综合消费类指数（4只），均衡布局必需消费与可选消费，如中证主要消费指数（000932.SH）；社会服务类指数（2只），聚焦旅游、教育等细分领域，如中证旅游（930633.CSI）；上游产业类指数（1只），覆盖农业产业链，为中证大农业指数（399814.SZ）；港股消费类指数（1只），恒生消费指数（HSCGSI.HI），囊括A股稀缺的新消费标的如泡泡玛特。
消费行业代表性ETF 产品及跟踪指数一览：华夏中证细分食品饮料产业主题ETF（515170）；华宝中证细分食品饮料产业主题ETF（515710）；招商国证食品饮料ETF（159843）；鹏华中证酒ETF（512690）；天弘中证食品饮料ETF（159736）；汇添富中证主要消费ETF（159928）；嘉实中证主要消费ETF（512600）；华夏上证主要消费ETF（510630）；招商上证消费80ETF（510150）；富国中证消费50ETF（515650）；富国中证旅游主题ETF（159766）；华夏中证旅游主题ETF（562510）；博时中证全球中国教育ETF（513360）；嘉实中证大农业ETF（516550）；景顺长城恒生消费ETF（513970）；广发恒生消费ETF（159699）。
二、ETF 选择遵循选指数、选板块、定ETF 的方法论：
指数选择：消费行业多维分类，配置逻辑清晰分化板块选择：港股消费板块：市场表现突出，其近一年涨幅达18.21%，优于上证指数（12.79%）、沪深300（10.36%），显著超越A股消费类指数（上证消费-0.66%、CS消费50-0.96%）。稀缺性配置价值：纳入A股缺失的新消费标的，如潮玩巨头泡泡玛特。低估值安全边际：截至2025年6月，指数动态市盈率（PE-TTM）仅 18.1倍，处于近五年 17.6%分位，明显处于低位，估值洼地特征突出。南向资金增配与政策共振，消费板块迎来戴维斯双击。
白酒板块：2025年上半年白酒板块显著跑输大市（中证酒指数-10.57%），估值已降至18.49倍动态PE，五年分位数来到 2.15%，为绝对低位，股息率与十年期国债收益率比值创二十年新高，构筑强支撑。
ETF 选择：景顺长城恒生消费ETF（513970）；广发恒生消费ETF（159699）；鹏华中证酒ETF（512690）
三、风险提示：政策监管风险、市场波动风险、跟踪误差风险、ETF 流动性风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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