人形机器人行业周报：浙江荣泰拟参股金力传动 银河通用完成11亿元融资

　　本周重要事件与核心观点:
　　产业动态：
　　英伟达携手富士康，将首次采用人形机器人制造GB300 AI 服务器。
　　根据奇谱智慧科技微信公众号，据路透社报道，英伟达和富士康正在就人形机器人在富士康休斯顿新工厂的部署进行商谈。这些机器人将用于制造英伟达的新GB300 AI 服务器，该服务器将于2026 年在该工厂投入生产。这将是英伟达产品首次采用人形机器人制造，也将是富士康AI 服务器工厂首次在生产线部署该技术。
　　全球最大具身智能数据工厂天津启幕。据帕西尼感知科技微信公众号，2025 年6 月23 日，近12000 平方米的帕西尼具身智能超级数据工厂在天津市河西区天空数字产业园启幕。作为目前全球范围规模最大、数据采集体量领先的具身智能数据采集与模型训练基地，帕西尼天津Super EID Factory 的建成与投入使用，将为当前具身智能产业面临的数据集稀缺、触觉模态数据空白、泛化性差等核心困境提供革命性解决方案。
　　华为联合软通动力、道和通泰等探索具身智能落地。据创业邦微信公众号，华为与软通动力面向制造场景联创具身智能上下料机器人，以开发通用人形场景和3C 制造场景人形机器人替代为主要方向。华为还与信捷电气、雅迪合作打造车架六足装配机器人。由雅迪开放场景，结合信捷电气、无锡（华为云）人工智能创新中心能力，实现车架自动装配。此外，道和通泰机器人与华为云联合研发“空地一体集群智慧解决方案”，成为当前华为云在空地一体智能巡检方向的重要能力型合作伙伴。目前，该方案已在国内某油田落地样板点，跑通全流程智能闭环。
　　美湖股份与富士康体系机器人平台公司NUWA Robotics Corp.（女娲创造）达成战略合作。据美湖智造微信公众号，2025 年6 月，公司与富士康体系机器人平台公司NUWA Robotics Corp.（女娲创造）达成战略合作，共同实现具身智能关键零部件包括但不限于谐波减速器、关节模组、机械臂、电机、精密齿轮等产品的场景应用及量　　产配套，并积极实现上述产品的轻量化应用。这是在公司于2025 年4 月入股女娲创造基础上，在机器人产品和场景及意向订单等具体合作细节方面的进一步深化和落地。
　　银河通用正式完成由宁德时代及溥泉资本领投的11 亿元人民币新一轮融资。据银河通用机器人微信公众号，2025 年6 月，银河通用正式完成由宁德时代及溥泉资本领投的11 亿元人民币新一轮融资，两年累计融资超24 亿元。本轮融资汇聚了宁德时代上市公司战投、溥泉资本、国家开发银行国开科创、北京机器人产业基金、纪源资本等投资方。
　　9 月3 日北京天安门广场将举行盛大阅兵，部分无人智能等新型作战力量参阅。据财联社微信公众号，据新华社报道，9 月3 日天安门举行盛大阅兵。记者从国新办新闻发布会获悉，这次阅兵，既有传统主战力量展示，又有新域新质力量参阅。这次参阅的所有装备均为国产现役主战装备，我们在展示新一代传统武器装备的基础上，也安排部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅，体现我军适应科技发展和战争形态演变、打赢未来战争的强大能力。
　　海尔集团收购新时达完成股权交割。据界面新闻，6 月26 日，海尔集团宣布完成战略入股上海新时达电气股份有限公司（“上海新时达”）的协议转让股份交割。上海新时达正式成为海尔卡奥斯工业互联网生态的新成员。同日，上海市嘉定区经济委员会与青岛海尔卡奥斯工业智能有限公司签署了《战略合作框架协议》，双方将在智能机器人、集成电路装备、数字经济等领域展开深入合作。股权交割仪式后，海尔作为倡导者，联合乐聚机器人、睿提智能、钛虎机器人、梅卡曼德、千觉机器人、仙工智能、精锋微控等7 家具身智能企业，以及上海人工智能行业协会等产学研各界代表，共同倡议成立“具身智能创新生态联盟”。
　　南京市政府召开常务会议，审议《南京市具身智能机器人产业发展行动计划(2025—2027 年)》。据南京日报微信公众号，6 月23 日，市政府召开常务会议，深入学习贯彻习近平总书记近期重要讲话重要文章精神，集体学习《中华人民共和国民营经济促进法》，审议《南京市具身智能机器人产业发展行动计划(2025—2027 年)》，研究推动新一代信息通信产业发展等工作。会议要求，要抢抓发展机遇，整合资源力量，统筹推进优质企业培育、重点项目招引、科技成果转化等工作，加速集聚企业主体，不断做大产业规模，聚力打造核心产品，深化拓展应用场景，着力构建创新体系，全面提升具身智能机器人产业集群化发展水平。
　　领益智造举办机器人战略发布会。据人形机器人发布微信公众号，2025 年6 月26 日，领益智造在深圳福田总部成功举办了机器人战略发布会，正式向市场全面展示公司在机器人产业上的“三位一体”战略布局、四大核心优势、组装产线与产品矩阵，以及机器人应用　　场景落地开发的最新成果。在发布会现场，北京人形机器人创新中心（国创中心）、优必选、智元新创、众擎机器人、越疆机器人、傅利叶、汇川技术、强脑科技、灵初智能、绿的谐波、仙工智能、睿尔曼智能、鸣志电器、日发精机、零差云控、腾讯云16 家机器人产业链伙伴共同见证了领益智造机器人战略启动暨产业合作启动仪式。这标志着领益智造从消费电子精密制造向机器人硬件领域的战略转型全面落地。本次发布会吸引了来自产业链上下游的30 余家产业链合作伙伴代表来到现场。
　　《山东省机器人产业高质量发展行动计划（2025—2027 年）》印发。
　　据山东省工业和信息化厅官网，《山东省机器人产业高质量发展行动计划（2025—2027 年）》印发。总体目标为：力争到2027 年，全省机器人制造产业规模突破500 亿元，培育产值超20 亿元的机器人制造领军企业3 家以上，布局建设覆盖工业、服务、特种和人形机器人四大领域的创新平台，推动机器人产业与人工智能深度融合，机器人产品从传统作业模式向具身智能作业模式转变、从中低端应用场景向中高端领域拓展，在装备制造、智能家电、智慧农业、医疗康养、安全应急、警务运行、智慧矿山、文化旅游、教育教学等领域形成一批典型应用场景，机器人产业科技创新能力和发展质效明显提升，将我省打造成为全国机器人研发制造增长极和应用新高地。
　　宇树科技年营收已超10 亿元人民币。据都市快报微信公众号，近日，宇树科技创始人王兴兴在天津夏季达沃斯论坛表示：宇树科技由2016 年初创时的1 名员工，已发展有1000 多名员工，公司年营收已超10 亿元人民币。
　　公司公告：
　　三花智控发布2025 年半年度业绩预告。三花智控发布公告，公司预计2025 年上半年实现营收150.4-177.8 亿元，归母净利润18.9-22.7亿元。公司报告期内业绩预增的主要原因为：1、制冷空调电器零部件业务，公司凭借龙头地位受益于市场需求增长，叠加核心产品领先的技术积淀与规模效应，业务实现快速增长；2、汽车零部件业务，公司作为全球领先的新能源汽车热管理企业，通过标杆客户的示范效应持续拓展订单，进一步夯实业绩增长动能。
　　江苏雷利：拟发行可转债募资不超过12.86 亿元。江苏雷利发布公告，公司拟发行可转债募资不超过12.86 亿元，募集资金用于1）智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目；2）汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目；3）海外生产基地建设项目；4）智慧工厂升级改造项目；5）机器人运控组件研发中心建设项目以及补充流动资金。
　　三花智控在香港联交所主板挂牌并上市。三花智控公告，经香港联交所批准，公司本次发行的414,379,500 股H 股股票（行使超额配　　售权之前）于2025 年6 月23 日在香港联交所主板挂牌并上市交易。
　　浙江荣泰拟参股金力传动。浙江荣泰公告，为进一步延伸产业链布局，提升企业竞争实力，公司与广东金力智能传动技术股份有限公司（以下简称“金力传动”或“目标公司”）及其股东吕志峰、黎冬阳于2025 年6 月25 日签署《意向协议书》，拟通过股份转让的方式受让目标公司股东持有目标公司部分股份，同时向目标公司增资，从而实现合计持有目标公司不低于15%的股份。本次交易完成后，公司将持有目标公司不低于15%的股份，目标公司将成为公司的参股子公司。
　　宁波华翔子公司获得上海智元委托生产业务。宁波华翔公告，公司下属子公司——上海华翔启源智能科技有限公司（以下简称“华翔启源”）于2025 年6 月26 日与上海智元新创技术有限公司（以下简称“上海智元”）签订了《委托生产合同》，基于双方资产、团队及其他资源，华翔启源已获得上海智元授权，将在未来三年内生产其部分全尺寸双足机器人产品，以满足上海智元的产能需求。
　　北特科技：拟定增募资不超过3 亿元。北特科技公告，计划以简易程序向特定对象发行股票的募集资金总额不超过3 亿元，且不超过公司最近一年末净资产的20%，扣除发行费用后拟将募集资金全部用于以下项目：上海北特科技股份有限公司泰国丝杠生产基地建设项目（一期）。
　　行业评级及投资策略：电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从0 至1”的重要投资机遇。本周银河通用完成11 亿元新一轮融资，浙江荣泰拟参股金力传动。机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地。我们认为人形机器人产业或迎来“ChatGPT 时刻”，维持人形机器人行业“推荐”评级。
　　重点关注个股：拥有核心部件积淀、积极入局人形机器人的企业，建议关注三花智控（执行器总成；汽车组覆盖）、拓普集团（执行器总成；汽车组覆盖）、中坚科技（执行器总成）、贝斯特（丝杠；电新组覆盖）、震裕科技（丝杠）、北特科技（丝杠；汽车组覆盖）、夏厦精密（丝杠）、富临精工（减速器）、绿的谐波（减速器）、双环传动（减速器；汽车组覆盖）、瑞迪智驱（减速器&丝杠）、鸣志电器（空心杯电机）、兆威机电（空心杯电机）、伟创电气（空心杯电机）、步科股份（无框力矩电机）、柯力传感（传感器）、安培龙（传感器）、峰岹科技（驱控芯片；电新组覆盖）、浙江荣泰（结构件）、金杨股份（结构件）、祥鑫科技（结构件）等。
　　风险提示：人形机器人产业化不及预期，人形机器人产业链构建不及预期，人形机器人相关技术开发不及预期，应用场景拓展不及预期，供应链国产化进程不及预期，重点关注公司业绩不及预期，国　　家监管的相关标准尚未正式出台的风险，国际地缘政治风险，国际贸易政策大幅波动风险。
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