电子行业动态报告：美光季度营收创新高 小米YU7上市大定突破28.9万台

　　半导体：美光FY2025Q3 财季营收93 亿美元，同比增长37%；净利润21.81 亿美元，同比增长210.7%。美光FY2025Q3 营收创历史新高，这得益于DRAM 业务营收创历史新高，其中 HBM 营收环比增长近 50%，数据中心营收同比增长逾一倍。美光表示，2025 财年有望实现创纪录的营收。
　　消费电子：一季度中国PC 显示器出货量激增14%，荣耀启动A股IPO 辅导。
　　汽车电子：小米YU7 正式上市，其中小米YU7 标准版售价25. 35万元，开售1 小时大定突破28.9 万台。
　　行业动态信息
　　1、半导体：美光3-5 月DRAM和NAND Bit 出货量双双环比增长超20%，2025 财年营收有望创新高。
　　根美光公布截至2025 年5 月29 日的FY2025Q3 财季(2025 年3 - 5月)业绩，该季营收93 亿美元，环比增长15%，同比增长37%；Non-GAAP 下，营业利润24.9 亿美元，营业利润率由上季度的24.9%回升至26.8%；净利润21.81 亿美元，环比增长22. 3%，同比增长210.7%。FY2025Q3 财季(2025 年3 - 5 月)美光营收创历史新高，这得益于DRAM 业务营收创历史新高，其中 HBM 营收环比增长近 50%；数据中心营收同比增长逾一倍，创季度新高；面向消费者的终端市场也实现了强劲的环比增长。美光表示，2025财年有望实现创纪录的营收。
　　2、消费电子：一季度中国PC显示器出货量激增14%，荣耀启动A 股IPO 辅导。
　　据IDC 发布的《中国 PC 显示器市场季度跟踪报告》显示，2025年一季度中国PC 显示器市场总出货量707 万台， 同比增长14.0%。其中消费市场在“国补”政策的驱动下出货量达343 万台，同比增长17.4%。商用市场规模持续扩大，一季度商用市场出货量达到364 万台，同比增长10.9%。电竞显示器是国补政策受益最大的显示器细分市场。该季度中国电竞显示器出货量达258 万台，同比激增56%。OLED 和Mini LED 显示器呈现爆发式增长。在技术迭代加速成本下探与“国补”政策降低消费门槛的双重驱动下，OLED 和Mini LED 显示器渗透率快速提升。该季度中国OLED显示器出货量同比激增433.7%，平均单价降至4674 元人民币（不含税），同比大幅下滑26.4%；Mini LED 显示器出货量同比增长97.5%，均价降至2022 元（不含税），同比降幅达34%。另据中国证监会网站披露，6 月26 日荣耀终端股份有限公司获深圳证监局上市辅导备案，辅导券商为中信证券。根据辅导工作安排，将于2026 年1 月至3 月完成上市辅导。这标志着荣耀正式迈出A 股IPO 的关键一步。
　　3、汽车电子：小米YU7 正式上市，1 小时大定突破28.9 万台。
　　6 月26 日，小米人车家全生态发布会在北京召开，小米集团创始人、董事长兼CEO 雷军宣布小米汽车旗下首款SUV 车型小米YU7 正式上市，同时还发布了小米MIX Flip 2、REDMI K80 至尊版、小米Pad 7S Pro、REDEMI K Pad、小米AI 眼镜、小米Watch S4 41mm、小米手环10，以及米家空调Pro 健康风、米家扫拖机器人M40 S、小米开放式耳机Pro 等十余款人车家全生态重磅新品。其中，小米YU7定位「豪华高性能SUV」，依托先进设计理念、先进底盘平台、先进智能与生态、先进安全架构，是为时代精英打造的先进SUV； 小米MIX Flip 2 引领手机行业品类创新、形态创新，是近乎完美的「满分小折」；小米AI 眼镜定义属于下一个时代的个人智能设备，是随身的AI 入口。据悉，小米YU7 共推出了三个配置版本和9 款配色，其中小米YU7 标准版售价25.35 万元、小米YU7 Pro 售价27.99 万元、小米YU7 Max 售价32.99 万元。根据小米最新公布消息显示，小米YU7 系列开售仅3 分钟，大定就已经突破了20 万台；开售1 小时，大定突破28.9 万台。
　　4、投资建议：
　　半导体：算力芯片（海光信息、龙芯中科）、存储（兆易创新）、AIoT（晶晨股份）、射频（唯捷创芯、卓胜微）、CIS（韦尔股份）、模拟（圣邦股份、芯海科技）、设备（长川科技）；消费电子：立讯精密、长盈精密、水晶光电、华勤技术；PCB 及被动元件：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、三环集团、顺络电子、洁美科技。
　　5、风险提示：
　　未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。
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