基础化工行业国企双周报：强化市值管理 关注化工央／国企投资机会

　　本报告导读：
　　国企治理政策频出，提高央国企上市公司质量，强化市值管理，优化国有资本布局，推动战略性新兴产业整合，关注化工央/国企投资机会。
　　投资要点：
　　投资建议。化工央国企推荐巨化股份，易普力、扬农化工、广东宏大、江南化工。
　　本周行情回顾。本周（2025.6.23-2025.6.27）涨跌幅前五为大东南（+50.00%）、佛塑科技（+14.87%）、宏达股份（+13.94%）、海新能科（+12.62%）、湖南海利（+12.25%）。
　　重点公告整理：本周基础化工板块国企上市公司中：
　　【湖南海利】2025 年6 月27 日，公司拟回购股份数量不低于838万股（含）且不超过1,676 万股（含），具体回购股份数量以回购期满时实际回购股份数量为准，拟回购价格不超过人民币9.64 元/股（含）。预计公司拟用于回购的资金总额不超过16156.64 万元（含）。
　　【中盐化工】公司2025 年6 月27 公告将进行锅炉烟气超低排放技术改造项目，总投资8,443.95 万元，其中30%为企业自有资金，70%为银行贷款。项目建设周期计划12 个月。
　　【湖北宜化】截止2025 年6 月26 日，磷化工项目已建成220 万吨/年磷矿选矿装置、2×60 万吨/年硫磺制酸装置、40 万吨/年湿法磷酸装置、30 万吨/年磷酸二铵装置、30 万吨/年粉状磷酸一铵装置、10 万吨/年氨酸复合肥装置、20 万吨/年硫基复合肥装置、10 万吨/年高档阻燃剂装置及相关配套设施，经相关主管部门审核后，于近期安全顺利投产，磷酸二铵、粉状磷酸一铵、氨酸复合肥、硫基复合肥、高档阻燃剂等产品，已满负荷生产。
　　【中泰化学】公司控股子公司新疆中泰新材料股份有限公司投资建设的资源化综合利用制甲醇升级示范项目于2025 年4 月顺利完成中交，已从建设阶 进入试生产阶段，5 月试生产成功，并产出合格甲醇产品。2025 年6 月25 日全面投产。
　　【渝三峡】2025 年6 月21 日，公司拟以现金3,036.82 万元受让重庆晓满科技持有的重庆蔚蓝时代40.49%的股权，并以现金2,318.18万元对标的公司进行增资；渝富控股拟以现金893.18 万元受让晓满科技持有的标的公司11.91%的股权，并以现金681.82 万元对标的公司进行增资。本次交易完成后，公司持有标的公司51%的股权。
　　本次交易完成后，蔚蓝时代将成为公司控股子公司。
　　【巨化股份】2025 年6 月21 巨化控股子公司甘肃巨化现金出资80,000 万元，将其全资子公司巨化新能源注册资本由5,000 万元增加至85,000 万元。本次出资，用于巨化新能源1GW 风电场项目建设。
　　【亚邦股份】2025 年6 月25 日公告，为满足全资子公司亚邦华尔染料经营发展需要，促进公司及子公司整体的良性运营和可持续发展，公司拟以自筹资金以货币方式对亚邦华尔增资14500 万元，增资完成后，其注册资本将从25500 万元增加至40000 万元。
　　风险提示。原油价格波动风险，宏观经济下滑风险。
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