如何理解HIBOR利率波动及对港股影响？

兴业证券6月29日发布报告，分析近期HIBOR利率波动及其对港股影响。今年资金流入使美元兑港币5月2日破7.75强方保证，金管局注资压低HIBOR利率。5月底起，套息交易使美元兑港元逼近7.85弱方保证，金管局回收流动性，HIBOR利率抬升。后续HIBOR利率走势取决于金管局回笼操作，其大幅回收流动性必要性和意愿有限，利率回升幅度或受限。HIBOR利率回升对港股冲击不大，历史数据显示金管局回收流动性后港股涨跌无明显规律。HIBOR利率与港股负相关主要反映美元流动性影响，但南下资金已改变港股生态。预计2025年下半年港股震荡向上，秋季或创新高。需警惕中美博弈升级等风险。