豆粕：供应压力大增，6 - 7月到港量或维持高位

【豆粕供应压力大增，菜粕库存与需求现特点】 豆粕方面，全球供应压力凸显。南美大豆产量确定，巴西出口高峰已至；北美处于播种及生长期，天气正常，美豆优良率好，单产预期高。 国内库存持续累库，6 - 7月大豆到港量预计维持高位，油厂压榨增加，周度压榨量环比上升，供应压力渐显。港口大豆和豆粕周度环比均累库，国内供需阶段性过剩。 此外，关税不确定，9月后买船有风险，未来供应存在变数。 菜粕方面，库存处于低位，短期供应增速有限，总体库存不高。 进口因关税问题减缓，后期进口存不确定性。 水产旺季来临，菜粕需求季节性走强。同时，豆粕供应压力大，或使菜粕替代需求增加，需继续关注关税影响。

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