钢铁行业周报：反内卷政策拉动钢价上涨 继续看好钢铁板块价值修复

　　本周市场表现：本周钢铁板块上涨5.27%：表现优于大盘；其中：特钢板块上涨3.54%，长材板块上涨8.32%，板材板块上涨6.95%；铁矿石板块上涨0.81%，钢铁耗材板块上涨0.65%，贸易流通板块上涨 0.31%
　　铁水产量环比下降，放至7月4日：样本钢企高炉产能利用率90 3%：周环比下降0.54百分点，裁至7月4日，样本钢企电炉产能利用率51.1%：周环比下降3.45百分点，放至7月4日，五大钢材品种产量773.4万吨：周环比增加3.06万吨：周环比增加0.40%.截至7 月4日：日均铁水产至为240.85万吨：周环比下降1.44万吨：同比增加1.41万吨五大材消资量环比增加，截至7月4日：五大钢材品种消资量885.3 万吨：周环比增加5.41万吨：周环比增加0.61%，截至7月4日：主流贸易商建筑用钢成交量10.7万吨：周环比增加0.81万吨：周环比增加8.23%
　　库存环比增加，截至7月4日：五大钢材品种社会库存916.1万吨周环比增加9.62万吨：周环比增加1.06%：同比下降29.01%，至 7月4日：五大钢材品种厂内库存423.8万吨：周环比下降9.72万吨，周环比下降2.24%：同比下降13.43%普钢价格环比增加，至7月4日：善钢综合指致3390.0元/吨：周环比增加45.42元/吨，周环比增加1.36%，同比下降11.89%，放至 7月4日，特钢练合指数6576.5元/吨，周环比下降14.61元/吨：周环比下降0.22%：同比下降4.55%，放至7月4日：绿纹钢高炉吨钢利润为187元吨：周环比增加42.0元吨：周环比增加28.97%，放至7月4日：建筑用钢电炉平电吨钢利润为-95元/吨：周环比增加4 0.0元/吨：周环比增加29.63%主焦煤价格环比持平，截至7月4日，日照港滨洲粉矿现货价格指致（62%Fe）为724元/吨：周环比上涨15.0元/吨：周环比上涨2.1 2%.至7月4日：京启卷主焦煤库提价为1250元/吨：周环比持平，放至7月4日，一级冶会焦出厂价格为1440元/吨：周环比持平，截至7月4日，样本钢企焦炭库存可用天致为11.52天：周环比增加0.3天，同比增加1.1天，成至7月4日：样本钢企进口铁矿石平均可用天改为22.44天，周环比增加0.1关：比增加0.8关，放至7月4日：样本独立焦化厂焦煤库存可用天致为10.43天，周环比增加0.5天，同比增加0.1天）本周：铁水日产环比下降：但仍短出往年期水平（载至7月4日：
　　百购铁水产量为240.85万吨，周环比下图1.44万吨：图比增加1.41 万吨），五大钢材品种社会库存周环比增加1.06%：五大钢材品种厂　　内库存周环比下降2.24%.本同原料价格签体下跌：日照渗澳洲粉矿（62%Fe）上涨15.0元/吨，京居卷主焦煤库提价持平，需注意的是：7月1日，中央财经委会第六次会议召开，研究纵深择进全国统一大市场建设，落经济高质量发等问题，会议指出，纵深推进全国统一大市场建设，基本要求是“五统一、一开放”，即统一市场基础制反，统一市场基础设施，筑一政府行为尺度，筑一市场监专执法，统一案资源市场：特终扩大对内对外开放，并直强调，享聚您重点难点：依法依规治理企业低价无序充手：引手企业提升产品品质，举动落后产能有序退出等，载们认为：在海外关税多响下，出口占比较低的善钢公司受响较小：查加国家“移增长”政策下，房地产，基建等行业用钢需求有望边际改善，当前：善钢吨钢利润可观在行业“反内卷”背景下：吨钢利润或缝续扩大，善钢公司业续改善空问较大，有望逆来价值修复，钢铁板块亦有望逆来配至良机，投资建议：圣然钢铁行业现阶段面临供需于盾突出等固抚，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企移、基建投资移中有增，制造业持续发展，钢铁出口高位等支撑下保持平移或甚至边际略增：反观平控政策预期下钢铁供给总量超紧且产业集中持续超强，钢铁行业供需总体形势有望维持平移，与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观超势下，特别是受益于能源周期，国产者代，高端装各制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益，总体上：载们认为未来钢铁行业产业格局有望移中超好：查加当前部分公司已经处于价值低信区域，现阶段仍具结构性投资机退：光其是有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，来来存在估值修复的机会，维持行业“有好”评级，建议关注：1）设各先进性高、环保水平优的区域性龙头企业山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、南钢股份、沙钢股份、三钢阅光等；2）市局整合重组，具各优异成长性的宝钢股份、马钢股份，新钢股份，转钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业久立特材、方大特钢、中信特钢，常宝股份、武进不锈等； 4）具各突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业茵钢资源、河钢资源、方大炭素等，风险因素：地产进一步下行：钢铁冶炼技术发生重大革新；钢铁工业高质量发展进程滞后；钢铁行业供龄侧改革政策发生重大变化；钢材出口面临目的国关税壁垒
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