电力设备：中固时代固态电池中试线启动建设 工信部召开光伏制造业企业座谈会

　　锂电：1）中固时代固态电池中试线项目启动建设，将围绕干法电极、固态电池关键材料、超大容量固态电芯设计制造等核心技术，开展联合攻关。2）青岛能源所攻关硫化物固态电解质技术。3）辉能科技：固态锂陶瓷电池出货量突破240 万颗。锂电产业链部分公司25 年1 季度单位盈利环比向上，25 年有望出现供需拐点，行业进入2-3 年上行周期。展望未来两年，业绩、估值均有提升可能性，属于中线布局较好板块。推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料建议关注【湖南裕能】【万润新能】【尚太科技】【中科电气】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注【瑞泰新材】等。建议关注固态电池公司【有研新材】【瑞泰新材】【厦钨新能】【容百科技】。
　　储能：1）特朗普“大而美法案”通过，或涉及4500 个清洁能源项目。2）7 月电价：
　　18 地输配电价不参与浮动，15 地午间低谷/深谷，上海峰谷价差1.258 元/kWh。大储板块，光储发货加速叠加海外比例提升，龙头业绩继续加速释放，标的【上能电气】【阳光电源】【阿特斯】【科华数据】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】等；户储板块，欧洲成熟市场需求修复、东北欧放量，以及新兴市场多点开花，进一步强化市场对板块25 年信心，标的【德业股份】【艾罗能源】【锦浪科技】【禾迈股份】【固德威】【昱能科技】等。
　　电力设备：1）发改委批复，同意建设藏东南至粤港澳大湾区±800 千伏特高压直流输电工程。2）国家能源局：迎峰度夏，7 月4 日全国电力负荷首创新高。因关税战导致经济预期下行，国内刺激预期加强，电网投资作为逆周期调节的重要手段，总额有望进一步上调。建议关注特高压标的【许继电气】【平高电气】【中国西电】【国电南瑞】；电力设备出口标的可能会因关税恐慌情绪蔓延而错杀，下跌即是机会，建议关注【海兴电力】【三星医疗】【思源电气】【华明装备】。
　　光伏：本周，政府召开中央财经委员会第六次会议，再度提及“反内卷”以及依法依规治理企业低价无需竞争；工信部召开光伏制造业企业座谈会，破除内卷进程提速，硅料企业自律基于成本统一上调报价；国内多数玻璃企业计划7 月开始减产改善供应端，减产规模预计将达到30％，辅材价格有望筑底反弹。海外方面，美国“大而美”法案通过参议院，其规定2026 年1 月起太阳能投资税收抵免（ITC）将逐年递减5%，至2028 年彻底归零，同时取消了对使用中国相关光伏组件的太阳能项目征收新的50%消费税。持续关注两条主线：1）新技术：铜浆（聚和/帝科/博迁）/BC（爱旭）等；2）困境反转龙头：协鑫/双良/爱旭/钧达/福莱特-H/信义-H/福斯特等。
　　风电：近期，苏格兰2GW 海风项目获苏格兰政府颁发的海上许可，澳大利亚3GW 海风项目可行性阶段管理计划获澳大利亚海上基础设施监管机构（OIR）的批准。国内Q1 重点项目江苏三峡大丰、国信大丰、广东帆石一、青州五七、辽宁大连花园口项目等均已全面开工，Q2 三山岛海风柔直、华能山东半岛北L、金山一期、华润苍南1#二期扩建、揭阳惠来石碑山等项目也陆续进行启动施工，且近日三峡大丰/国信大丰首批已实现并网发电。整体国内海风建设节奏有序进行，25 年Q2 预期迎来交付拐点。
　　建议重点关注：1、充分受益于国内外海风需求释放的海缆龙头：【中天科技】【东方电缆】【起帆电缆】等；塔筒单桩龙头：【大金重工】【海力风电】【天顺风能】【润邦股份】【泰胜风能】【天能重工】等2、经营拐点向上叠加出海打开成长空间的整机龙头：【明阳智能】【运达股份】【金风科技】【三一重能】等3、具备强阿尔法的细分零部件龙头，25 年量价齐升弹性可期：【广大特材】【威力传动】【金雷股份】【日月股份】等。
风险提示：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。
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