国泰海通：新能源发展将进入下半场，电煤消费拐点或将在2027年出现

【大河财立方消息】7月9日，国泰海通证券研报称，近年来伴随着新能源装机高增，新能源发电量高速增长，对煤电的挤压效益日益明显，市场担忧在新能源的挤压下未来煤电将进入负增长阶段，从而导致电煤消费进入下行通道。

国泰海通认为新能源高速发展时代已过，2025年起随着新能源新政出台，并且考虑到当前电网巨大的消纳压力和新能源项目盈利性下降明显，国泰海通判断未来新能源发电将减速，对煤电的边际冲击减弱，电煤的需求拐点或将在2027年。

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