电力设备及新能源行业周报：PEM、AEM电解槽技术有所突破 多地发布推动氢能发展政策

　　行情回顾：截至2025 年7 月4 日，氢能源指数收盘价为2135.09 点，本周涨跌幅为1.03%，2025 年初至今涨跌幅为20.16%。氢能行业周涨幅前五的公司为雪迪龙、凯美特气、盛德鑫泰、中材科技、华光环能，涨幅分别为31.74%、27.46%、22.40%、20.71%、20.06%；氢能行业周跌幅前三的公司为光智科技、泰和科技、新迅达，跌幅分别为-15.82%、-9.40%、-9.13%。
　　重点事件点评：内蒙古12 套1000Nm3/h 碱槽氢储项目获备案；全国首条跨省绿氢管道内蒙古段获批；东莞首批氢能两轮车投运；摩洛哥大型绿色氢能项目最新进展；英特利制氢电源保障ACWA 乌兹别克斯坦绿氢工厂产氢成功；乌兹别克斯坦塔什干绿氢项目成功实现产氢；广州启动氢车与加氢站全面接入市新能源智能汽车监测平台工作；四川推动氢能“制储运用”一体化，引领商业化新进程；六部委发展新能源清洁能源船舶，推动氢燃料电池动力技术应用；明阳氢能新一代高性能电解槽荣获DEKRA 德凯认证；卧龙英耐德发布2.5 兆瓦NEXUS 2500 多核电解槽；申能集团与中国电建签署战略合作协议。
　　核心观点：电解槽技术有所突破，氢能重卡行业逐步成熟。本周新增招中标电解槽仍以碱性为主，但PEM 和AEM 电解槽技术均有所突破，建议关注电解槽技术前沿的公司；中游加快氢能输用发展，推动建设加氢站，建议关注具备输氢能力的企业；交通应用引领氢燃料电池产业生态逐步成熟，建议关注重卡相关的氢车企业。
　　风险提示：宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。
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