金融市场：股指期货分化，期权成交升95%，国债多涨

【股指期货、期权及国债期货市场昨日表现各异，后市需关注多因素影响】 昨日，股指期货盘面冲高回落。近期A股与香港市场走势分化，这和两者流动性环境、板块构成相关。港股承压，一是港币贬值回收市场流动性，二是外卖补贴升级使相关企业盈利预期下降，拖累恒生相关指数。而A股流动性宽松，受益弱美元环境，国内主线围绕反内卷、医药军工展开。后市股市韧性强，但鉴于情绪处短期高位，可待调整后入场。 昨日，股指期权标的再度冲高。受标的升波上涨带动，期权市场流动性快速回暖，成交金额提升约95%，创业板ETF期权成交金额超300ETF期权，交易情绪有所修复。多数合约小幅升波，隐含波动率与升波行情同步拉涨至尾盘，临近尾盘50ETF期权波动率小幅下降。量化新规和关税信息对盘面扰动有限，盘面缺乏主线，后续或有波动率、指数回调风险。波动率趋势策略可逢高空波，主线建议备兑策略。 昨日，国债期货多数上涨。上午权益市场强，压制T主力合约走势，下午尾盘权益市场调整，带动T2509价格反弹。现券市场PPI数据环比转弱且不及预期，但市场未过多定价，30Y国债活跃券利率略有下行，其余期限利率上行。后续月中税期走款和MLF回笼或使资金面波动放大，需关注央行操作。短期行情缺乏催化因素，前期利率下行后赔率下降，以震荡思维应对。 风险因子包括：增量资金不足、期权流动性超预期、供给加速超预期、货币宽松不及预期、政策超预期。

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com