宝新能源：迎峰度夏电价涨，盈利改善可期

【今夏多地高温带动用电负荷增长，火电企业或迎盈利空间】 今年夏天，我国多地持续高温，拉动用电负荷快速上升。在2025年电力供需分析报告成果发布会上，专家预计全年用电量增速约5%。分析人士指出，极端天气使火电需求增加，叠加煤价承压，部分区域火电企业表现可能超预期。近三个月，申万火电板块累计涨幅超20%，华银电力等上市公司均有不同程度上涨。 从基本面看，当前电厂煤炭库存充足，煤价低位运行。截至6月16日，重点监测煤矿存煤3596万吨，较5月末增0.5%；6月中旬，全国电厂库存约2.1亿吨，可用约35天。山东地区Q5000大卡动力煤价格持续磨底，上半年均价较2024年同期降22.94%。 迎峰度夏来临，多地用电负荷走高，带动电价上行。7月4日，全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，创历史新高。入夏以来，多省级电网负荷多次创新高，用电需求激增支撑电价上涨。 业内人士分析，随着迎峰度夏推进，高温提升用电需求，电厂煤炭库存将逐步消化。煤价预计保持稳定，为火电企业带来盈利空间，粤电力等相关企业有望业绩增长。 信达证券称，国内历经多轮电力供需矛盾后，电力板块有望盈利改善和价值重估。虽供需矛盾缓和，但部分发达区域仍有缺口。 宝新能源是广东重要发电企业，通过提质控本有效控制成本。迎峰度夏电价上涨，其盈利有望改善。此外，该公司推进的二期扩建工程投产后将增强市场。

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