研报掘金丨国泰海通：维持瑞芯微“增持”评级，上调目标价至182.91元

国泰海通证券研报指出，瑞芯微25H1业绩同比高增，受益于旗舰芯片持续放量，AIoT各产品线迎来全面增长。公司2025H1实现营业收入20.45亿元，同比+64%；实现归母净利润5.2-5.4亿元，同比+185-+195%；实现扣非归母净利润5.05-5.25亿元，同比+186-+197%，整体实现突破性增长。公司旗舰产品与次新品在汽车、工业控制、机器视觉及机器人等领域表现突出，推动各产品线高速增长。考虑到数字SoC中可比公司2025年平均估值为49倍PE，公司是国内为数不多进军8nm的玩家，给予一定估值溢价，给予其2025年67倍PE，上调目标价至182.91元，维持“增持”评级。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com