阿里巴巴：外卖投入或达300亿，股价一度跌2.5%

【7月10日摩根士丹利下调阿里巴巴美存托凭证目标价】 7月10日，摩根士丹利发布报告，将阿里巴巴美国存托凭证目标价从180美元降至150美元。该行指出，阿里在截至6月的第一财季，外卖和闪购投入约100亿元，使短期盈利承压。 分析师预计，公司第二财季外卖和闪购投入或翻倍至200亿元，拖累淘天与本地生活EBITA同比跌超40%。不过，摩根士丹利称这可能是投入高峰，因阿里已宣布500亿元补贴计划，且京东动能放缓。 4月30日，阿里加入外卖大战，旗下淘宝“小时达”升级为“淘宝闪购”，由饿了么配送。在淘宝引流下，日订单很快突破4000万。 7月2日，淘宝闪购启动500亿元补贴计划。该计划推动下，一周内4124个餐饮品牌生意破历史峰值，2318个非餐饮品类订单量翻倍。7月5日，淘宝闪购单日订单首破8000万，日活用户达2亿。 作为回应，美团上周末发大量大额外卖红包券，部分商品“0元购”，大量用户涌入致美团宕机。7月5日数据显示，截至22时54分，美团即时零售订单破1.2亿，餐饮订单超1亿。 受外卖战升级影响，7月7日，港股茶饮概念股上扬，茶百道涨幅达13.5%，古茗涨7.88%等。A股食品饮料板块也因茶饮概念走强。但平台企业股价下跌，美团一度跌超4%，阿里巴巴一度跌2.5%。 7月8日，京东外卖宣布启动“双百计划”，投入超百亿元扶持更多品类标杆品牌销量破百万。 虽大规模投入让阿里面临短期利润压力，但摩根士丹利仍看好其AI赋能潜力，维持电商偏好排序：阿里>美团>京东。 对于下季度业绩，摩根士丹利认为阿里云业务收入同比增长或提至22%，资本开支环比上升，利润率稳定在8%，预计公司总营收同比增长2%，经调整EBITA同比下滑16%。

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