10年国债活跃券250011：收益率上行，7月短端债或更优

【银行间流动性收敛等因素压制债市，国债期货全线下跌】 银行间流动性边际收敛、A股走强以及监管指导压降银行投债比例传闻，压制债市。国债期货震荡走低、全线下跌。 银行间各主要期限利率现券收益率全面上行。至下午16：30，10年国债活跃券250011收益率报1.659%，上行1.4bp。 资金市场呈现宽松态势，公开市场实现净投放。今日有572亿元逆回购到期，央行开展900亿元逆回购操作，净投放328亿元。 银行间短端资金利率全面小幅回升，银存间隔夜加权在1.32%附近窄幅变动，7天回升约2bp至1.49%附近。中长期资金进一步走松，1年AAA存单利率由1.6%左右回落至1.53%。 7月债市短端品种或更具确定性。目前抢出口边际放缓但仍有韧性支撑，中美关税谈判进展慢但无冲突升级，美国推迟对等关税暂缓期限，降低市场避险情绪和短期政策发力需求。 预计三季度为政策观察期，后期货币宽松或在10月升温。短期资金利率维持宽松，难打开长端利率下行空间，短端品种相对更具韧性。考虑央行重启国债买卖宽松预期，2年和5年短端品种可能表现更优。

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com