A股多周期性行业，高景气易现戴维斯双击与双杀

A股多周期性行业，高景气易现戴维斯双击与双杀；美股波动多源于eps变化，估值受宏观扰动。A股偏空头，涨多面临诸多压力；美股偏多头，跌多各方积极救市。过去A股牛市追高，近年机构股常“见光死”。当前A股宏观未改善，部分行业盈利改善但多在预期内，“见光死”或藏机会。美股就业、服务业PMI表现好，但估值贵，下周关注BAC财报，M7仅NVDA和MSFT创新高，后续财报或引发“见光死”。此外，懂王关税举措或为谈判手段，Powell是否辞职存不确定性，理论上美国不出问题美元应升值。A股关注个股，美股财报季需警惕“见光死”，关注政策落实对估值影响。