研报掘金丨华西证券：维持妙可蓝多“买入”评级，看好新一轮收入加速及净利率提升周期

华西证券研报指出，妙可蓝多预计25H1实现归母净利润1.2-1.45亿元，同比+56.29%～88.86%。收入端，根据公告公司主营业务奶酪产业营业收入同比上升，25Q1营业总收入同比+6.3%，预计其中奶酪C端个位数增速，B端更快增速，判断25Q2奶酪业务增长有望继续延续此趋势。认为回溯后业绩增长超过市场预期，判断成本红利+奶酪结构改善贡献毛利率提升，叠加B端放量占比提升+C端控费周期贡献费用率下降，共同带动公司业绩延续高增长。当前继续看好公司站在乳制品第五轮产业趋势的起点，看好未来公司作为龙头，带领国产奶酪市占率持续提升。维持“买入”评级。

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