制造成长周报(第22期)：智元收购上纬新材大部分股权 丁薛祥副总理调研长光所

　　行业动态：人形机器人-7 月6 日，浙大“黑豹2.2”以13.17 秒跑完100米，创全球最快纪录；7 月7 日，智元发布灵犀X2-N 机器人；7 月7 日，比亚迪与港科大成立联合实验室；7 月8 日，字节跳动Seed 实验室发布ByteDexter 灵巧手；7 月9 日，Figure 宣布Q3 人形机器人产量增至3倍；7 月9 日，智元机器人A2-W 通用具身机器人工业场景作业直播；7月9 日，智元、宇树中标1.24 亿人形机器人订单。深海科技-7 月10 日，西交大研发高速多功能UUV 产业生态图景浮现；低空经济-7 月6 日，2025国际无人机应用及防控大会在北京举行；AI 基建-7 月8 日，中国移动成渝天府数据中心项目签约落地四川天府新区。
　　政府新闻：人形机器人-7 月10 日，国家能源局发布《煤矿井下巡检机器人》行业标准；7 月9 日，光刻机-7 月7 日至9 日，丁薛祥调研长春光机所；科学仪器-7 月9 日，工信部发布《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030 年）》。
　　公司动态：人形机器人-7 月8 日，智元机器人拟收购上纬新材至少63.62%股份；7 月8 日，福莱新材与兆威机电签署战略合作备忘录，ZWHAND 新灵巧手发布；7 月9 日，豪恩汽电与智元新创达成合作；7 月9 日，越疆发布六足机器狗；7 月9 日，德马与智元建数采工厂；7 月9 日，涛涛车业与开普勒达成战略合作；7 月9 日，长坂科技年产3 万套反向式产能达产；9 月10 日，杭叉集团拟收购国自机器人。
　　热点事件点评：7 月8 日，智元机器人拟收购上纬新材至少63.62%股份。
　　智元机器人于2023 年成立，据天眼查显示，目前估值已经达到150 亿元。
　　此次收购上纬新材63.62%股份已经实质上控制该科创板上市公司，也是新质生产力企业在A 股的标志性收购案例。此举有望吸引更多资本关注具身智能企业，或将加速行业发展。
　　本周重点关注标的-鼎阳科技、安徽合力/杭叉集团、汇成真空、应流股份、冰轮环境。
　　行业投资观点
　　1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T 链供应商&实力强卡位好的公司），从股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：
　　1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】【蓝思科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：
　　【雷赛智能】【伟创电气】【星德胜】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】；10）其他：【飞荣达】【奥普特】【东华测试】【华翔股份】等。
　　2、AI 基建：AI 需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】【同飞股份】。
　　3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；光刻机真空镀膜设备重点关注【汇成真空】。
　　4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。
　　5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0 到1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。
　　6、3D 打印：3D 打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C 等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。
　　7、X 射线检测设备：X 射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如X 射线探测器、CT 球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。
　　8、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】【海陆重工】。
　　9、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，整体产业化进展加速，重点关注【上海沪工】【广电计量】【应流股份】。
　　风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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