计算机行业点评报告：锚定实数融合资产 RDA推动数据价值化

　　上海数据交易所首次提出RDA 新范式，推动数据要素价值化
上海数据交易所首次提出RDA （Real Data Assets）新范式，更强调锚定实数融合的实体资产，更强调数据对其他实体资产的真实性校验和价值提升等作用，RDA 一方面可以帮助数据要素市场化、价值化进程加速，另一方面可以推动数据要素和其他要素的联动发展，提升实体资产和资本的对接效率，促进新质生产力发展，推动实体经济和数字经济深度融合制度落地。
　　RDA 的核心在于实数融合，强调数据和其他实体资产的交互融合
RDA 的底层资产锚定实数融合的实体资产，强调数据的真实性和对其他实体资产的真实性校验和价值增值，更强调数据和其他实体资产的交互融合。例如，上海数据交易所推出了境内首个农业领域RWA 项目，基于U235 框架，以马陆葡萄产业链为锚定对象，技术层面采用多链同轨AMC 机制，依托SwiftLink 管理平台实现数据上链，通过整合种植环境监测、生产流程等全链条信息，形成可追溯、可交易的数据资产包。从该案例可以看出RDA 并不意味着脱离实体资产，而数据是对实体资产的真实性和价值追溯的补充。
　　RDA 是RWA 的灵魂，也是数据价值化的引擎
　　RDA 五大特点包括：一是实数融合，RDA 封装了数据资产及其依附于其上的实体资产，形成实数融合的新型资产形态。二是真实透明，区块链等技术将实现对RDA 资产的全生命周期可信追溯，真实透明、不可篡改。三是收益可信，智能合约直连真实运营收益，叠加实时信息披露，构建透明的分配机制。四是价值重构。依托数据边际成本趋零、复用增值的独特属性，叠加资本市场的乘数效应，推动实体资产价值深度释放。五是生态协同，RDA 整合数据市场和资本市场，连通境内实体经济和境内外资金通道，形成了跨领域协作网络，构建了覆盖数据价值化全链条的开放型价值生态。随着实数融合制度不断创新完善，RDA 正突破实体资产融资的核心瓶颈，将为进一步推动资产价值化提供新的赛道，RDA通过强调锚定实数融合的实体资产将真数据变为金资产。
　　投资建议：
　　RDA 通过封装数据资产及其依附于其上的实体资产，形成实数融合的新型资产形态，有利于释放实体资产价值的乘数效应。推荐卓易信息、合合信息、莱斯信息、中科星图、航天宏图，受益标的包括朗新集团、安恒信息、上海钢联、云赛智联、通行宝、拓尔思、国新健康、中科江南、中远海科、德生科技、卓创资讯、山大地纬、深桑达A、易华录、太极股份等。
　　风险提示：监管制度不完善；政策落地不及预期。
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