龙鑫智能已收到北交所第一轮审核问询函：智能制造领域的国家级专精特新重点小巨人

常州市龙鑫智能装备股份有限公司于7月15日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第一轮审核问询函，问题主要有，发行人收购龙鑫干燥的合理性，创新特征与市场空间披露准确性，经营业绩下滑风险等。

同壁财经了解到，公司是一家智能制造领域的国家级专精特新重点小巨人企业，致力于为新能源、精细化工、食品医药、资源再生利用等行业客户提供智能化工厂整体解决方案及高端智能装备，推动传统行业与自动化及物联网技术相融合，主要从事微纳米高端复合材料制备设备及自动化生产线的研发、生产、销售和服务。

关于发行人收购龙鑫干燥的合理性。根据申请文件及公开信息：（1）2022 年 7 月，发行人通过非同一控制下合并的方式收购龙鑫干燥 65%的股权，本次收购发行人确认商誉 1,770.61 万元，收购过程中龙鑫干燥股东刘伟娇存在向发行人实际控制人借款的情形。（2）龙鑫干燥主营业务为物料干燥设备的研发、生产和销售，报告期内，发行人干燥业务收入分别为 14,160.32 万元、27,306.12 万元及 19,730.95 万元。

需要发行人说明以收益法评估结果作为发行人本次收购定价依据的原因及合理性，相关会计处理及合规性，商誉计算过程，并结合龙鑫干燥经营情况及主要财务数据、2024 年发行人干燥设备业绩变动情况、新能源电池市场景气度、在手订单的金额、毛利率变动情况等说明商誉减值测试的关键假设、参数的依据及其合理性。

关于创新特征与市场空间披露准确性。根据申请文件：（1）发行人主要产品为研磨设备、干燥设备及物料自动化生产线，下游客户所处行业主要为新能源汽车电池、油墨行业、涂料行业等，其中下游磷酸铁锂行业存在结构性产能过剩风险。（2）根据发行人测算，发行人磷酸铁锂正极材料研磨干燥产线在国内市场占有率为 14.42%。

需要发行人结合磷酸铁锂行业产能及发行人下游需求变化情况，发行人对不同行业客户收入的占比情况、主要客户业绩变动情况、同行业可比公司竞品销售情况进一步说明发行人的市场地位及竞争优势，发行人对部分下游客户产能变化的应对措施及其有效性。

关于经营业绩下滑风险。根据申请文件：（1）报告期各期，发行人营业收入分别为 33,616.24 万元、58,230.16 万元及 60,435.73 万元，归母扣非后净利润分别为 7,101.21 万元、13,736.52 万元和10,590.44 万元。（2）报告期各期，发行人前五大客户收入占比分别为 48.68%、64.83%和 66.95%，主要为新能源行业客户，变动较大，与可比公司客户存在重合；报告期内，部分客户存在业绩下滑情形。

关于客户合作稳定性。需要发行人分别说明报告期各类产品前五大客户的具体销售情况，包括但不限于客户名称、销售金额、应用领域、订单获取方式、不同产品型号的销售价格、数量、成本构成、毛利率，以及向不同客户销售同类产品或同一型号产品毛利率差异较大的主要影响因素。

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