汽车汽配行业更新报告：6月乘用车零售销量同比加速增长 国产品牌占比达64.2%

　　2025 年6 月乘用车/新能源车零售销量分别为208.4 万辆/111.1 万辆，同比分别增长18.1%/29.8%，当月新能源车渗透率为53.3%。
　　6 月动力电池装车量同比增长36.0%至58.2GWh，单车平均带电量为54.0KWh，环比增长4.2%。
　　6 月国内乘用车厂商的零售/批发/生产数量均创当月历史新高，国产品牌零售市场份额达到64.2%。
　　6 月乘用车和新能源车零售销量同比分别增长18.1%/29.8%。根据乘联会数据，2025 年6 月乘用车零售销量（狭义, 下同）208.4 万辆，同比/环比分别增长18.1%/7.6%；批发销量249.0 万辆，同比/环比分别增长13.9%/7.8%。当月新能源车零售销量达111.1 万辆，同比/环比分别增长29.8%/12.8%，零售口径6 月渗透率为53.3%（环比增长0.5 个百分点）。出口方面：根据乘联会统计口径，6 月乘用车出口48.0 万辆，同比/环比分别增长23.8%/7.3%；新能源乘用车出口19.8 万辆，同比增长116.6%，而环比下降1.0%。2025年上半年累计总体乘用车和新能源车零售销量分别为1,094.8 万辆/545.8 万辆，分别同比增长11.2%/34.1%。6 月新能源车批发销量的动力总成结构中，纯电、插混和增程销量分别为77.1 万辆/34.8 万辆/12.2 万辆，占比为62.1%/28.0%/9.8%。库存方面：乘联会数据显示，6 月乘用车行业总体库存下降15 万辆（去年同期下降2 万辆）。今年1-6 月行业总体库存较去年同期增长38 万辆。
　　6 月总体动力电池装机量同比增长36.0%，单车平均带电量54.0KWh。根据中国汽车动力电池产业创新联盟（下文简称“创新联盟”）数据， 2025 年6 月国内动力和储能电池合计销量为131.4GWh，同环比增长41.7%/6.3%。其中，动力电池销量为94.1GWh，同比/环比分别增长34.9%/ 7.6% ； 储能和其他电池销量为37.4GWh ， 同环比增长62.5%/3.4%。1-6 中国动力和其他电池累计销量为659.0GWh，同比增长63.3%。出口方面：6 月我国动力和储能电池出口达24.4GWh，同比/环比分别增22.5%/27.9%。其中，动力电池出口量为24.4GWh，同比/环比分别增长22.5%/27.9%；储能电池出口量为8.5GWh，同比/环比分别增长35.2%/54.7%。装车量方面：6 月动力电池装车量为58.2GWh，同比/环比分别增长35.9%/1.9%。其中三元电池装车量10.7GWh，环比增长2.0%，同比下降3.4%；铁锂电池装车量47.4GWh，同比/环比分别增长49.7%/1.9%。当月新能源汽车的平均带电量为54.0KWh，环比增长4.2%，纯电车型和插电混动车型的带电量分别为55.0KWh（环比增长3.5%）和29.1KWh（环比下降0.9%）。
　　6 月乘用车销量数据创当月历史新高，国产品牌销量占比达64.2%。根据乘联会统计，2025 年降价促销力度大幅降低，尤其是4-6 月的降价车型大幅减少。5 月明确宣布降价或新车新定价的仅有12 款，6 月份仅有14 款车型降价，较前两年数量保持相对稳定。2025年6 月新能源车的促销幅度降到10.2%至中高位，较同期只增加1.6 个点，较上月减少0.8 百分点。乘联会数据显示，2025 年6 月国内乘用车厂商的零售/批发/生产数量均创月度历史新高，我们认为这主要受益于补贴政策持续带来的换购需求增加，并带动国产汽车品牌的零售市场份额在6 月份提升至64.2%（同比增长.6 个百分点）。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动。
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